1. Французская Полинезия — 10 000 французских франков.
Трудно представить себе купюру, красивее этой банкноты Французской Полинезии. Ее райские уголки Таити, Муреа, Бора-Бора, Хива-Оа, Нуку-Хива знакомы нам по произведениям Поля Гогена, Роберта Льюиса Стивенсона, Сомерсета Моэма, Герман Мелвилла и даже Джимми Баффетта.

Остальные можно посмотреть на сайте http://copypast.ru/2010/08/15/samye_krasivye_denezhnye_kupjury_mira.html

8 место: Счастливой монетой у русских считается неразменный пятак, а у американцев - первый заработанный доллар. Немцы держат в кармане или в кошельке согнутую или просверленную монету.

7 место: Русские купцы, услышав по весне голос первой кукушки, позвякивали в кармане деньгами. Считалось, что это притягивает новые деньги.

6 место: У китайцев денежный амулет - три юаня, соединенных через дырочки красной шелковой ленточкой. Как талисман, так и сами деньги полагается время от времени ласково поглаживать и беречь.

5 место: Любые найденные деньги - вещь опасная. В Японии никто никогда не поднимет потерянный кошелек (разве для того, чтобы отнести в полицейский участок). Японцы считают, что за такой нежданный подарок судьба вскоре спросит очень строго, отняв у тебя что-то более ценное.

4 место: Еще одним денежным суеверием мы обязаны легендарной царице Савской. Предание гласит, что у нее были очень волосатые ноги. Поэтому в Средиземноморье девушки с волосатыми ногами считаются счастливыми: ведь они наверняка выйдут замуж за богачей.

3 место: Самыми счастливыми канадским купюрами считаются «головы дьявола» - доллары с изображением молодой Елизаветы II. При внимательном рассмотрении в кокетливой прическе королевы можно заметить лицо дьявола. Их осталось очень мало, поскольку канадский банк тут же выпустил новую партию, с отретушированной прической. Считается, что «голова дьявола» приносит счастье.

2 место: Купюра достоинством 2 доллара существует! Она была выпущена в обращение в 1928 году. Однако, почему-то ее посчитали несчастливой: ее отказывались брать в качестве зарплаты или на сдачу. С 1976 года выпускать ее перестали.

1 место: Русские бумажные день при выпуске в обращение обычно подписывались управляющим Государственным банком и одним из кассиров банка. В числе кассиров царского времени был некто Брут, который начал подписывать денежные знаки в 1887 году. Какое-то время спустя, если верить слухам, по неясным причинам кассир Брут повесился. А существует поверье, будто веревка повешенного сулит удачу тому, кто ее получит. Конечно, веревкой Брута никто не интересовался, но подписанные им банкноты стали считаться «счастливыми». До сих пор в некоторых коллекциях можно встретить «брутовские» рубли в очень хорошем состоянии: они лежали в бумажниках, тщательно оберегаемые от повреждений.

“Моя предыдущая статья «Почему вам больше никогда не стоит инвестировать в ПИФы или акции на фондовом рынке?» нашла бурный отклик у некоторых участников сайта Fintimes.

Михаил Нефедов, заместитель председателя правления «Банка БКФ» даже написал целую статью-ответ «Почему имеет смысл инвестировать в акции». В статье автор пытается опровергнуть мои предположения о том, что современный фондовый рынок, и в частности, такой его сегмент, как рынок акций, за последние годы окончательно оторвался от реальности и живет по своим законам, никак не коррелирующими с событиями в реальной экономике. Оставить без внимания данный «реверанс» я не мог. Поэтому попытаемся разобраться в некоторых моментах.

Чем в современной экономике является фондовый рынок? В идеале (или скорее в теории), это «некий механизм аккумулирования временно свободных финансовых ресурсов и их перераспределения между кредиторами и заемщиками. При этом фондовый рынок должен выполнять ряд ключевых задач, связанных:
- с привлечением свободных средств в форме инвестиций, для развития производства;
- с обеспечением перелива капитала из затухающих отраслей в быстро прогрессирующие отрасли;
- с привлечением средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджетов».

Именно такого определения придерживается ряд экономистов, и в частности, Михаил Нефедов. К сожалению, представленные в ответной статье аргументы автора, больше похожие на общие теоретические рассуждения, не убедили меня в эффективности и «полезности» рынка акций в нынешнем его виде. Напротив, изложенные тезисы лишь косвенно подтвердили озвученные мной ранее предположения о том, что стоимость акций и других фондовых активов давно уже превратились в функцию от количества и уровня доступности денег в глобальной финансовой системе.

И тот «легкомысленный» рост, что наблюдается последние два года на фондовых рынках - яркое подтверждение тому, как при наличии почти бесплатного и неограниченного фондирования в Центробанках крупные участники финансового рынка могут полностью игнорировать любые негативные процессы в реальной экономике (стагнацию производства, сокращение капиталовложений, рост безработицы, долговой кризис и др.). Неслучайно американский Федрезерв вот уже второй год всеми силами пытается «залить» финансовую систему деньгами, поскольку понимает, что без долларовых инъекций весь тот искусственный подъем цен, что наблюдался на рынках, сразу же сойдет «на нет». С осени 2008 года баланс ФРС вырос почти на $2 трлн., и огромный объем средств еще прошел по балансовым статьям. Банкиры и инвестиционные компании в случае повышения ставок и изъятия ликвидности будут массово распродавать акции и другие финансовые инструменты, чтобы рассчитаться с ЦБ и другими кредиторами. И вряд ли в ситуации «кассовых разрывов» и margin call-ов банковские «воротилы» будут сильно интересоваться финансовыми показателями компаний, чьи акции они продают.

С чем в этой ситуации останется мелкий инвестор, думаю, понятно… А ведь рано или поздно ставки повышать придется, и вкачивать ликвидность бесконечно долго тоже не получится. Посмотрите, что происходит с мировой инфляцией, с ценами на продукты питания, и к чему это приводит (яркий пример - Ближний Восток). Более того, с каждым новым вливанием ликвидности в финансовую систему эффект становится все меньше и меньше. Если в 2009 году тот же американский рынок смог на «бесплатных деньгах» вырасти более чем на 60%, то в 2010 уже лишь на 15% - как видим, рост явно затухает. Так что мой тезис о бессмысленности долгосрочных инвестиций находит свое подтверждение.

Если выражаться образно, то всё, что наблюдается сегодня в финансовом мире, напоминает ситуацию спасения больного, который находится в коме, а врачи пытаются вернуть его к жизни вкалыванием в сердце всё новых и новых порций адреналина. На какой-то момент сердце удается запустить, но после вновь наступает остановка, и врачи снова берутся за шприц…

Возвращаясь к частному инвестору и его долгосрочным вложениям…Вряд ли инвестор сильно обрадуется тому, что на фоне очередного кризиса он остался на руках с бумагой, неким «титулом собственности», дающим абстрактное право на участие в управлении компанией и получении части прибыли. Какова на сегодняшний день средняя дивидендная доходность российских бумаг? Среди так называемых бумаг «первого эшелона» мы с трудом найдем акции, дающие 4-5% годовых. Говорить о каком-то реальном участии миноритарного акционера в управлении компанией в России и вовсе глупо. Стоит ли овчинка выделки? Ведь надеяться на курсовую прибыль в условиях, когда рост и падение акций регулируются не экономическими законами, а рукотворным волеизъявлением узкого круга лиц, по меньшей мере, наивно.

В теории, рыночная цена акции должна отражать объективное состояние компании, качество производственных процессов, управленческих решений, ожидания её будущих прибылей и т.д. Т.е. инвестор принимает решение о покупке конкретной компании, руководствуясь своими прогнозами. Что мы имеем на самом деле, к примеру, в случае с российскими компаниями? Главное, на что ориентируются крупнейшие инвесторы на нашем рынке (а это преимущественно иностранцы или российские компании, действующие в интересах иностранных) – цены на нефть. Падают нефтяные котировки – широким фронтом падает весь российский рынок, вне зависимости о того, что «МТС» ожидает роста прибыли, «М-видео» увеличила продажи, а «Газпром» заключил крупный контракт. Спекулянты избавляются от всех бумаг, пока падают цены на нефть. Продолжим цепочку. Как формируются цены на нефть? Здесь, как можно догадаться, также не обходится без «невидимой руки», только не рынка, а определенных субъектов, заинтересованных в движении мировых цен на углеводороды в ту или иную сторону.

Таким образом, фондовый рынок превратился в механизм одностороннего перераспределения финансовых ресурсов между ограниченным кругом финансовых институтов и остальными инвесторами. Несложно догадаться, по какую сторону стоит частный российский инвестор, ищущий объект для долгосрочного инвестирования.

Директор по связям с общественностью ФГ “Калита-Финанс” Алексей Вязовский”

По их словам, цена на драгоценный металл будет расти на фоне спроса со стороны государств, Центробанков и торгуемых биржевых фондов (ЕТР). “Золото используется как страховка для авторитарных правительств”, - добавил председатель и главный исполнительный директор Minera Andes и US Gold Corp Роб Макэван в ходе конференции в Гонконге.

Он пояснил, что прогнозируемая стоимость золота на уровне 5 тыс. долл. за унцию базируется на исторических ценах на золото и на соотношении биржевого индикатора Dow к цене золота с 1970г., передает Reuters.

Золото часто используется как инструмент хеджирования инфляционных рисков и рисков, связанных с политической нестабильностью. Инвесторы предпочитают вкладывать деньги в золото на фоне ненадежной монетарной политики государств, преодолевающих последствия глобального финансово-экономического кризиса.

По словам Р.Макэвана, такие страны, как Китай, Россия и Индия, будут покупать золото и наращивать его долю в составе золотовалютных резервов. Если КНР захочет сделать юань международной резервной валютой, стране необходимо перевести 10% валютных резервов в золото, полагает Р.Макэван.

Роста мировых цен на золото между тем ожидают и главы других золотодобывающих компаний. По оценкам гендиректора African Barrick Gold Грега Хокинса, уже в этом году цены на золото могут превысить отметку 1,5 тыс. долл. за унцию на фоне ряда геополитических факторов и денежно-кредитной политики. “Цены могут дойти до 1,5 тыс. долл. в зависимости от ряда факторов: событий на Ближнем Востоке и в Северной Африке и влияния на экономику проблем в Японии”, - полагает он.

В свою очередь, генеральный директор компании AngloGold Ashanti, занимающей третье место в мире по добыче этого драгоценного металла, Марк Кутифани говорит, что к концу 2012г. цены на золото могут достичь отметки 1,6 тыс. долл. за унцию. “Мы, поставщики, ориентируемся в долгосрочной перспективе на рост цен в среднем на 100 долл. за унцию в год”, - подчеркнул М.Кутифани.

По итогам торгов накануне цена золота подорожала на символические 1,2 долл., а официальная цена этого металла составила 1427,6 долл./унция. Сейчас золото дорожает главным образом из-за сохранения слабого доллара, нестабильности в Северной Африке и на Ближнем Востоке, а также из-за продолжающихся подземных толчков в Японии, что в комплексе сформировало повышенный инвестиционный спрос на золотые слитки.

Источник: http://top.rbc.ru/economics/

На минувшей неделе к уже широко разрекламированной путинской “Стратегии-2020″ добавился новый проект – “Стратегия-2012″, подготовленный президентским Институтом современного развития (ИНСОР). Авторы доклада озаглавили свое творение без лишней скромности – “Обретение будущего”. Вопрос о том, какое именно будущее предполагается обрести в рамках предложенной экономической модели, обсуждался вчера на заседании Экономического клуба ФБК.

Открывая дискуссию, советник ИНСОР Никита Масленников пояснил, что стране в любом случае придется приспосабливаться к новой мировой стратегии потребления и связанным с этим сокращением российского экспорта. Поэтому основную ставку в дальнейшем развитии предложено сделать на частную собственность и инвестиции, но прежде необходимо справиться с “проклятием регулятивной среды” – избыточным участием государства в экономике со всеми вытекающими последствиями в виде тотальной коррупции, высоких административных барьеров, монополий и т.д.

В качестве программы документ вполне может быть принят, но при условии его доработки, полагает директор департамента стратегического анализа ФБК Игорь Николаев. В нынешнем виде доклад содержит целый ряд противоречий. Так, в качестве исходной посылки продвигается, на первый взгляд, правильная мысль о том, что старая модель экономики себя изжила и надо двигаться к новой. Но так ли это на самом деле? Увы, нет. “Вся проблема в том, что старая сырьевая модель еще действует, более того, даже укрепляется”, – отмечает эксперт. Об этом свидетельствует строительство новых нефте- и газопроводов. “Поэтому я бы предложил другую формулировку: надо думать о том, что делать в условиях сдерживающих факторов”, – продолжает Николаев.

Вот еще одна нестыковка: упоминая о необходимости ухода от сырьевой модели, авторы проекта тут же предлагают создать фонд в размере 60% ВВП, где в значительной мере будут аккумулироваться нефтяные доходы. Но само наличие такого фонда означает заинтересованность в увеличении поступлений от нефти, а не наоборот. И, наконец, недостаточно внимания уделено проблеме конкуренции, фактическое отсутствие которой – один из основных пороков нынешней отечественной экономики. А между тем именно высокий уровень конкуренции побуждает частный бизнес вкладывать деньги в развитие производства и инновации.

Конкуренции у нас нет не только в экономике, но и в политике, отсюда все проблемы, продолжает тему директор по макроэкономическим исследованиям ГУ ВШЭ Сергей Алексашенко. “В России сегодня бессмысленно говорить об экономических реформах, потому что нет ни одного шанса на их проведение в условиях, когда правящим классом является бюрократия, – размышляет он. – У нас нет экономических вопросов, которые мы могли бы решить, не используя политические меры”.

Все то, что предложено в докладе, невозможно осуществить, не меняя политическую систему. Коррупция, неработающие суды и законы, бюджетное воровство – это все не экономические проблемы, а политические, и их надо решать политическими методами. Но политические аспекты, по словам эксперта, “размазаны” по полной версии доклада, и не понятно, насколько актуальна данная проблема для его экономической части. Сам Алексашенко настроен не слишком оптимистично, полагая, что как минимум до 2016 г. никаких перемен в этой области ждать не приходится.

Сырьевая модель – не причина, а следствие доминирования бюрократии (в самом широком смысле этого слова) над бизнесом, – присоединяется к коллегам руководитель экономической экспертной группы Евсей Гурвич. “В первой половине 2000-х гг. у нас была серьезная борьба бюрократии с бизнесом, которая закончилась разгромом бизнеса, – констатирует он. – Бюрократия подстроила экономику под свои интересы, которые радикально отличаются от интересов страны”.

При этом эксперт не обнаружил в докладе новых идей относительно того, как “идти против ветра”. Хотя, в принципе, варианты возможны. Например, можно продвигаться вперед, маневрируя между различными группами бюрократии, находя сначала союзников для движения в одну сторону, а потом – для движения в другую. Или попытаться создать достаточно мощный класс налогоплательщиков, который в идеале должен контролировать государство, живущее на эти деньги. Еще один вариант – политика мелких шагов, которые по отдельности не встречают серьезного сопротивления, но все вместе постепенно накапливаются в критическую массу. Но ничего подобного авторы проекта не предлагают.

Никита Масленников пообещал прислушаться к критике. Признав недостаток политических аспектов в экономической части доклада, он вместе с тем подчеркнул, что напряженность внутри самого бюрократического класса сейчас достаточно высока и в ближайшее время будет нарастать. А на внутренних противоречиях правящей группы, как известно, всегда можно сыграть в свою пользу. То есть в данном случае – в пользу реформ, необходимость которых давно назрела, и рано или поздно они все равно состоятся. Напоследок он пообещал представить к середине или концу мая новую версию доклада с более четким и однозначным выводом по поводу политических ограничений.

По его словам, неожиданные катастрофические события чаще всего создают отличную возможность для приобретения акций. “Не думаю, что Япония будет исключением. Если бы я владел акциями японских компаний, я бы не стал сейчас их продавать”, - отмечает У.Баффет, являющийся владельцем компании Berkshire Hathaway.

Еще в прошлом месяце миллиардер отмечал, что его компания подумывает о новых приобретениях, особенно на территории США. Вскоре после этого Berkshire Hathaway сообщила о приобретении крупной химической компании Lubrizol за 9 млрд долл.

Между тем власти Японии пока оценивают предварительный ущерб от землетрясения и цунами примерно в 250 млрд долл. Таким образом, землетрясение, произошедшее 11 марта, может стать самым дорогостоящим стихийным бедствием за всю историю Японии. При этом эксперты отмечают, что третьей по величине экономике мира придется потратить на восстановление разрушенной инфраструктуры рекордную со времен Второй мировой войны сумму.

Довольно сильно пострадал из-за землетрясения и фондовый рынок страны. По итогам минувшей недели торговые площадки Страны восходящего солнца потерял в стоимости около 10%, его капитализация сократилась более чем на 300 млрд долл.

По последним данным, число погибших и пропавших без вести в результате землетрясения в Японии превысило 21 тыс. человек. Национальное полицейское управление подтвердило гибель более 8 тыс. человек.

Число жертв растет по мере разбора завалов, а количество тех, кого считают пропавшими, увеличивается по мере того, как родственники заявляют в полицию о пропаже человека, уже не надеясь на свои силы. Как подчеркивают представители полиции Японии, не исключено, что число пропавших уменьшится после того, как будут опознаны тела найденных под обломками людей. Источник: http://top.rbc.ru/economics/21/03/2011/563121.shtml

В 3M отмечают, что из-за землетрясения экономика Японии сначала значительно пострадает, но потом необходимость отстраивания разрушенных сел и городов окажет дополнительные стимулы для роста ВВП.

Bloomberg пишет, что если затраты окажутся на верхней границе прогноза 3М, то ущерб от землетрясения превзойдет ущерб от ураганов “Рита” и “Катрина”, которые разрушили города и деревни на берегу Мексиканского залива и стали одними из самых разрушительных в истории США. Затраты на восстановление после этих ураганов в правительстве США оценивали в 70-130 миллиардов долларов.

Ранее свою оценку разрушениям в Японии дала компания AIR Worldwide, специализирующаяся на программном обеспечении, способном моделировать риски от стихийных бедствий. В этой компании посчитали, что из-за землетрясения пострадало застрахованное имущество на 14,5-34,6 миллиарда долларов (1,2-2,8 триллиона иен). Эта оценка не учитывала разрушений от цунами.

Землетрясение в Японии произошло 11 марта. Оно стало самым разрушительным за историю страны. По последним данным, более 13 тысяч человек погибли или числятся пропавшими без вести.

Источник: “Lenta.Ru”

Однако Маврикий - небольшое островное государство близ восточного побережья Африки отнюдь небогатая страна, и признаков жестокого кризиса там не наблюдается. И, тем не менее, последние несколько десятилетий она с успехом строит процветающую экономику, демократическое общество и мощную систему социальной защиты. Многим странам, в том числе и США, не мешало бы поучиться у нее. Когда я в последний раз был на этом тропическом архипелаге с населением 1.3 млн. человек, меня поразил тот прогресс в развитии, которого удалось добиться маврикийцам - их достижения кажутся особенно невероятными на фоне споров разгоревшихся в США и других странах. Возьмем, к примеру, наличие жилья в собственности: американские консерваторы утверждают, что попытка правительства увеличить процент владения жильем до 70% от населения привела к финансовому кризису. Между тем, в Маврикие 87% жителей имеют собственное жилье - и никаких признаков пузырей на рынке недвижимости.

А теперь внимание! Вот уже 30 лет подряд ВВП в Маврикие растет более чем на 5% в год. У страны явно должно быть какое-то преимущество! Может быть, мавританцы купаются в алмазах, нефти или другом ценном сырье? Но нет, в стране нет никаких полезных ископаемых. На самом деле, в 1968 году, когда страна, бывшая колония Великобритании, получила независимость, ее положение было столь плачевно, что лауреат Нобелевской премии Джеймс Мид писал: “Стране очень повезет, если она сумеет обеспечить работой свое население, не спровоцировав при этом резкое падение уровня жизни. Вероятность мирного развития здесь стремится к нулю”.

Но маврикийцы, словно бы желая доказать Миду, что он был неправ, за время своей независимости увеличили доход на душу населения с менее чем 400 долларов до 6700 долларов. Из монохромной страны, где вся промышленность вращалась вокруг выращивания сахарного тростника, за 50 лет Маврикий превратился в государство с широко диверсифицированной экономикой, которая включает в себя туризм, финансы, текстильную промышленности и, если нынешние планы правительства будут реализованы - высокие технологии. Мне хотелось понять, на чем основано это развитие, которое многие называют маврикийским чудом, и какие уроки мы можем извлечь из опыта этой страны. Уроков на самом деле очень много, при этом европейские и американские политики должны заучить некоторые наизусть.

Во-первых, вопрос вовсе не в том, можем ли мы обеспечить всех бесплатным медицинским обслуживанием и образованием, или всем дать возможность приобрести жилье. Если это может себе позволить Маврикий, то, что говорить о Европе и Америке, которые в несколько раз богаче. Вопрос в том, как организовать общество. Маврикийцы выбрали путь, который ведет к большей сплоченности общества, благосостоянию и экономическому росту и, как следствие, снижению социального неравенства.

Во-вторых, в отличие от других небольших государств, маврикийцы пришли к выводу, что большинство расходов на оборону - это бесполезная трата денег. Конечно, Штатам не нужно заходить так далеко: достаточно всего лишь направить небольшую толику средств, расходуемых на оружие, которое никогда не используется против несуществующих врагов, на создание более гуманного общества, в том числе, на бесплатную медицину и образование для тех, кто не может их себе позволить.

В-третьих, маврикийцы поняли, что в отсутствие природных ресурсов, их главное богатство - это люди. Может быть, именно признание ценности человеческих ресурсов помогло мавританцам осознать важность образования для объединения общества - особенно в условиях потенциальной религиозной, этнической и политической разрозненности, которая в свое время считалась главным доводом в пользу того, чтобы оставить страну британской колонией. К той же цели вели обязательства создания демократических институтов, взаимодействия между рабочими, правительством и работодателями - прямая противоположность конфликтам, разрозненности и отчужденности в США.

Но и в Маврикие есть свои проблемы. Как и многие другие страны развивающегося рынка, Маврикий столкнулся с проблемой потери конкурентоспособности вследствие роста валютного курса. И чем больше стран предпринимают попытки интервенции, чтобы ослабить свою валюту в ответ на конкурентную девальвацию США, тем острее становится эта проблема. Скорее всего, Маврикию тоже придется прибегнуть к этому средству. Более того, как и многие другие страны в мире, маврикийцы крайне обеспокоены ростом цен на продукты питания и энергоносители. Если поднять ставку в ответ на рост инфляции, можно усугубить проблемы, связанные с высокими ценами, безработицей и утратой конкурентного преимущества на международных рынках. Следует учитывать возможность прямых интервенций, ограничений на приток краткосрочного капитала, налог на прирост капитала и банковское регулирование.

Маврикийское чудо началось с момента получения страной независимости. Но и сейчас стране приходится бороться с пережитками своего колониального прошлого: неравенство в терминах землепользования и благосостояния, уязвимость перед влиянием факторов внешней политики других стран. США занимают один из мавританских островов, Диего Гарсия, и размещают там свою военно-морскую базу безо всяких компенсаций. Официально, они взяли ее в аренду у Великобритании, которая не только оставила себе острова Чагос, вопреки международному праву и конвенции ООН, но и выселила оттуда коренное население. Штатам не мешало бы отнестись по справедливости к этой мирной и демократической стране: признать право Маврикия на Диего Гарсия, пересмотреть условия аренды и исправить прошлые ошибки, заплатив за использование незаконно захваченной земли в течение многих десятков лет.

Джозеф Стиглиц, профессор Университета Колумбии и лауреат Нобелевской премии в области Экономики.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

Кроме того, намечены консультации G7 по вопросам стабилизации финансовых рынков на фоне событий в Японии.

Ранее Банк Японии дополнительно выделил 61 млрд долл. на поддержку рынка. При этом аналитики отмечают, что этим Банк Японии не ограничится и в ближайшее время может выделить новые средства.

По мнению начальника аналитического отдела ИК “Грандис Капитал” Дениса Барабанова, страны G7 могут увеличить объем приобретения японских гособлигаций. Это будет препятствовать росту их доходности при размещении. “В принципе, подобной меры будет достаточно, чтобы стабилизировать ситуацию на рынке и поддержать японское правительство необходимой ликвидностью”, - говорит он. По мнению эксперта, страны G7 кровно заинтересованы в том, чтобы оказать поддержку, так как Япония может начать распродавать европейские и американские облигации, в которые были вложены золотовалютные резервы страны.

Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК “Альфа-Капитал” Владимир Брагин считает, что выкуп долга не может решить всех проблем Японии, если не будет сопровождаться его списанием. “Если правительства стран G7 будут просто скупать долговые обязательства Японии, позволяя ей больше занимать, то это лишь увеличит долговую нагрузку на ее экономику. Конечно, возможность занимать на выгодных условиях - это в нынешней ситуации немало, но если смотреть на долгосрочную перспективу, то основная проблема - это размер долга, который нужно как-то сокращать”, - подчеркивает эксперт. В качестве альтернативы страны G7 могут предоставить гарантии по размещаемым бумагам. Но здесь, полагает В.Брагин, проблема та же, что и в случае выкупа долга.

Начальник аналитического отдела ИК “Церих Кэпитал Менеджмент” Николай Подлевских также отмечает, что разрастание нестабильности может больно ударить по всем рынкам. Здесь особенно важно, по его мнению, способствовать поддержанию ликвидности международных рынков, в том числе и для того, чтобы Япония могла продать достаточное количество долговых обязательств зарубежных стран. В первую очередь это относится к казначейским облигациям США.

“Что касается более долгосрочной помощи, вероятно, полезно было бы обсудить механизмы продажи облигаций правительства Японии на международных рынках, организовать материальную помощь и пожертвования от граждан, способствовать приходу в Японию компаний, способных участвовать в работах по восстановлению разрушенного, помочь организовать поставки энергоносителей и наиболее остро необходимых товаров”, - считает эксперт.

Произошедшая катастрофа, по мнению Н.Подлевских, может стать спусковым крючком для развития кризиса в Японии. “С учетом веса экономики Японии (которая на сегодня является третьей по объему ВВП) и ее интеграции в мировые процессы трудности могут распространиться и на остальные страны. Поскольку вся мировая экономика продолжает балансировать на грани нового падения, то кризис в Японии легко может выйти за ее границы и стать глобальным”, - полагает эксперт.

Д.Барабанов указывает, что катастрофа в Японии уже повлияла на мировые рынки. Если не произойдет ухудшения ситуации (на это есть надежды), то мировые рынки начнут восстанавливаться. Приостановка торгов на биржах, по его мнению, может сбить панику, однако на эту меру власти пойдут только в случае распространения радиационного заражения. По мнению Д.Барабанова, японские компании, конечно, понесут определенные потери, но они не будут катастрофическими. Как только начнется восстановление инфраструктуры после природных катаклизмов, котировки акций поползут вверх, считает он.

Негативно оценивает возможные перспективы закрытия японских бирж В.Брагин. Потеря ликвидности японских активов, по его словам, вынудит инвесторов продавать активы в других странах, чтобы не терять контроля, например над рисками ликвидности. При этом он отмечает, что долгосрочные инвесторы от закрытия бирж не пострадают. Все-таки эта мера временная и направлена на снижение негативного влияния последствий повышенной волатильности на рынке. Если горизонт инвестирования год или более, то временная потеря возможности быстро ликвидировать позиции не является критичной, полагает эксперт.

В последние годы КНР была весьма активным инвестором в японские компании. По расчетам Н.Подлевских, если ситуация в Японии будет развиваться по худшему сценарию, но сохранит в основном локальный характер, то только прямые потери китайских инвесторов могут составить не один десяток миллиардов долларов. Но гораздо хуже Китаю будет, по его мнению аналитика, если репатриация капиталов в Японию поставит под вопрос устойчивость долговых рынков (объемы международных портфелей Китая исчисляются сотнями миллиардов долларов).

Источник: Татьяна Романова Quote.rbc.ru

Япония уже обременена долгами, вдвое превышающими размер ее экономики. Согласно первоначальным оценкам, экономические издержки, связанные с катастрофой, составят 14-15 триллионов иен (171-183 миллиарда долларов).

Производя эти расчеты, Credit Suisse учитывал только стоимость ущерба в пострадавших от землетрясения районах на севере страны, на включая в них другие возможные потери, например от остановки производства в других областях из-за перебоев в энергоснабжении.

“Дополнительные расходы усилят существующую экономическую слабость, - сказал Такахира Огава, директор департамента S&P суверенных и международных государственных финансовых рейтингов. - Экономические перспективы могут пострадать, но, в отсутствие длительного ущерба для макроэкономической ситуации, это “впишется” в текущий уровень рейтинга”.

Агентство Moody’s Investors Service сообщило, что признаков бюджетного кризиса в Японии пока не наблюдается.

“Мы пока видим, что рынок будет с готовностью финансировать правительство в настоящее время”, - сказал старший вице-президент Moody’s Том Берн.

Однако он добавил, что цель японского правительства - выпустить государственные облигации не более, чем на 44 триллиона иен (537 миллиардов долларов) в текущем году - вероятнее всего, будет превышена, поскольку стране потребуются деньги на восстановление.

В феврале Moody’s изменило прогноз суверенного рейтинга Японии “Аа2″ на “негативный” со “стабильного”, предупредив, что понижение будет вероятно, если правительство не сможет взять огромный госдолг под контроль.

Бирн сказал, что не видит необходимости в изменении рейтинга.

“У нас негативный прогноз, он сохраняется, - сказал он. - По крайней мере в соответствии с тем, как мы видим ситуацию сейчас, наша оценка не слишком изменилась. В ближайшем будущем Япония сможет справиться с ее бюджетными проблемами - выпуская долг по высокой цене и с низкой доходностью - и это пока не изменилось”.

Источник: “Вести.Ru”